分析认为,此次收购如果达成,可能会帮助Alphabet在云计算领域取得更大突破,而且这将...
中概资产值得一场认知重估。从上周的资产表现来看,以科技引领的港股估值修复幅度较大:恒生指数和恒生国企指数PE估值修复了到了10X左右,达到过去五年60%上下的分位数。
接下来,一个很重要的问题是,还有多少的重估空间?
恒生指数已修复到了过去五年60%的估值分位点,目前恒生科技是在过去五年估值区间的30%分位点上。现在的问题是:
a.在当下外围环境降息预期很弱,环境偏通胀; b. 短期美股企业业绩走势也无法支撑美股进一步拉估值的情况下,中概到底还有没有进一步提估值的机会?
从25年以来的涨跌幅来看,海豚君所跟踪票池的涨跌主要是围绕DeepSeek发散开来的资产重估。但消费属性或周期属性较强的资产,尤其春节消费数据仍然较弱,比如说华住、农夫等消费类资产反而是资金流出的对象,包括一些分红回报属性较强的资产 。
基于两会政策预期的交易并未开始。这也就意味着,短期基于科技突破的认知重估在大涨之后可能会迎来获利了结,但调整之后,中国资产后续可能还有机会。
本文作者:海豚君,来源:海豚投研,原文标题:《中概:还能“疯”多久?》,华尔街见闻有所删减